Содержание
Фактически для кредитования МБРР доступен только вклад США в размере 570 миллионов долларов США. Кроме того, доступным доступным рынком для облигаций МБРР был консервативный банковский рынок Уолл-стрит, МБРР был вынужден принять консервативную политику кредитования, предоставляя ссуды только при гарантированном погашении. Учитывая эти проблемы, к 1947 году МВФ и МБРР сами признали, что не могут справиться с экономическими проблемами международной валютной системы. Теоретически резервной валютой будет bancor (Мировая единица, которая никогда не применяется), предложенная Джоном Мейнардом Кейнсом; однако эти государства возразили, и их просьба была удовлетворена, в результате чего «резервной валютой» стал доллар США. Это означало, что другие страны будут привязывать свои валюты к доллару США и – после восстановления конвертируемости – покупать и продавать доллары США, чтобы рыночный обменный курс удерживался в пределах плюс-минус 1% от паритета. Таким образом, доллар США взял на себя роль, которую использует золото играло в соответствии с золотым стандартом в международной системе.
Сталин отказался от ратификации документов Бреттон-Вудской конференции. Золотая часть взносов в МВФ в обязательном порядке должна была храниться в США. Однако для Советского Союза была сделана персональная уступка и дано разрешение хранить золотую часть взноса на территории своей страны. У него были хорошие, почти доверительные отношения с Рузвельтом, но он прекрасно понимал, что Вашингтон будет использовать конференцию для упрочения своего финансово-экономического доминирования.
Бреттон-Вудская система
При этом надежной опорой долларового господства служила их острая нехватка, которая была вызвана дефицитом платежного баланса и недостатком золотовалютных резервов. Прежде всего, необходимо отметить, что Бреттон-Вудская система представляет собой международную систему организации денежных отношений и торговых расчетов, которая сформировалась по результатам Бреттон-Вудской конференции в 1944 году. Эти соглашения стали отправным пунктом для создания таких институтов, Международный банк реконструкции и развития и Международный валютный фонд . Что касается юаня, то, несмотря на постепенную либерализацию его финансовых рынков, сохраняющийся контроль за движением капитала ограничивает доступ иностранцев к китайским финансовым активам, затрудняя использование китайской валюты на международной арене.
- Однако для Советского Союза была сделана персональная уступка и дано разрешение хранить золотую часть взноса на территории своей страны.
- То, что позже стало известно как Дилемма Триффина, было предсказано, когда Триффин заметил, что, если США не смогут поддерживать дефицит, система потеряет свою ликвидность, не сможет успевать за мировым экономическим ростом и, таким образом, остановите систему.
- Сейчас таких валют порядка 40–50, но на роль доминантной претендует не больше трех.
- Последняя возникла на основе гегемонии США в условиях Второй мировой войны.
После Великой депрессии государственное управление экономикой стало основным видом деятельности правительств в развитых странах. Занятость, стабильность и рост стали теперь важными предметами Государственной политики. Между могущественными державами существовал высокий уровень согласия, что неспособность координировать обменные курсы в межвоенный период обострила политическую напряженность.
Вестник РГГУ. Серия Экономика.Управление.Право
Европе потребовалось двенадцать лет, чтобы ввести конвертируемость национальных валют по текущему счету платежного баланса. Первоначально EPU должен был функционировать в течение двух лет, а в последующем его деятельность предполагалось возобновлять на ежегодных встречах ОЕЕС. Союз действовал по принципу банковской клиринговой палаты, ее агентом выступил Банк международных расчетов. В конце месяца каждая страна рассчитывала свою сводную позицию по отношению ко всем остальным странам ОЕЕС (дебет или кредит). Единицей расчета выступал доллар США, в нем производилась оплата сводной позиции.
Современная система валютно-финансовых отношений достаточно устойчива к различным влияниям, направленным из вне. Действительно, конец XX и начало XXI веков ознаменовались финансовыми потрясениями. Однако для того, чтобы успешно противостоять вызовам, эта система в своем развитии прошла целый ряд этапов, которые, сменяя друг друга, качественно бреттон вудская система изменяли ее. Так, одной из важнейших вех в становлении системы валютно-финансовых отношений является заключение Бреттон-Вудских соглашений. Если евро, юань и другие валюты смогли бы преодолеть подобные препятствия, они, возможно, могли бы стать альтернативой доллару и изменить структуру мировых резервов, пишут экономисты МВФ.
В связи с тем, что изменение уровня фиксации курса было возможно только в случае фундаментального нарушения равновесия, денежные власти задерживали девальвацию, до тех пор пока необходимость в ней не становилась очевидной. К тому времени рынок уже не сомневался в девальвации, и спекулянты занимали короткие позиции. Если валюта «теряла в весе», они клали прибыль себе в карман, а если нет, то спекулянты ничего не проигрывали, либо теряли процентные платежи по привлеченным краткосрочным займам. Параллельно Банк Англии действовал на стерлинговом рынке в Цюрихе для сокращения возможности валютного арбитража.
Под наплывом желающих продать британскую валюту Банк Англии потратил на интервенции $1 млрд в течение месяца, а 20 августа 1947 г. В результате провала эксперимента с конвертируемостью введение обратимости валют в остальных странах Западной Европы получило отсрочку на неопределенный период времени. С того момента роль стерлинга как резервной валюты ослабевала, а доллара, наоборот, усиливалась. Ровно полвека назад начался распад международной валютной системы, основанной на обеспеченном золотом долларе, – это не помешало ему сохранять статус мировой резервной валюты до сих пор.
Финансовая перестройка: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику
Бреттон-Вудс окончательно рухнул в августе 1971 г., когда Франция и Западная Германия начали обменивать свои распухшие долларовые резервы на золото, заставив США отказаться от своего обязательства обменивать доллары на золото. Попытки восстановить систему фиксированных обменных курсов с новыми параметрами к успеху не привели, и с 1970-х гг. В мировой экономики установилась система плавающих обменных курсов. Экономически менее развитые страны продолжали проводить политику фиксированного обменного курса.
Кроме того, пока другие страны были готовы хранить доллары, США могли нести огромные иностранные расходы на политические цели – военную деятельность и иностранную помощь – без угрозы ограничений платежного баланса. Золотые резервы США оставались истощенными из-за действий некоторых стран, в частности Франции, которые продолжали наращивать свои собственные золотые резервы. Скромных кредитных возможностей МВФ было явно недостаточно для того, чтобы справиться с дефицитом платежного баланса Европы. Проблема еще более усугубилась тем, что Совет управляющих МВФ подтвердил положение в Бухгалтерском балансе, что МВФ может ссуды только для покрытия текущего счета, а не для целей капитального ремонта и восстановления.
Межвоенный период
В свою очередь, МВФ приступил к созданию правил и процедур, чтобы не влезала в долг из года в год. Фонд будет осуществлять «наблюдение» за экономикой других стран США. В случае несбалансированности платежного баланса Кейнс рекомендовал, чтобы и дебиторы, и кредиторы изменили свою политику. Положительное сальдо предприятий должно увеличивать их импорт из стран с дефицитом, строить фабрики в странах-должниках или делать им пожертвования – и тем создавать внешнеторговое равновесие. Таким образом, Кейнс был чувствителен к проблеме, что возложение слишком большой нагрузки на страну с дефицитом будет дефляционным.
- На практике Бреттон-Вудская система значительно отличалась от замыслов своих архитекторов.
- В статье рассматриваются вопросы, связанные с участием СССР в борьбе за более справедливое устройство мировой валютно-финансовой системы.
- Чтобы обеспечить мировой оборот денег, Штатам пришлось постоянно печатать новые банкноты.
- 15 августа 1971 года следующий президент США Ричард Никсон официально отменил золотое обеспечение доллара.
15 августа 1971 года США в одностороннем порядке решили закрыть «золотое окно», упразднив Бреттон-Вудскую систему. Одним из основных принципов Ямайской мировой валютной системы была юридически завершенная демонетаризация золота. Были отменены золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. Сторонники монетаризма выступали за рыночное регулирование против государственного вмешательства, воскрешали идеи автоматического саморегулирования платежного баланса, предлагали ввести режим плавающих валютных курсов (М. Фридман, Ф. Махлуп и др.).
Своим клиентам мы всегда предоставляем правдивую и актуальную информацию о мире интернет-трейдинга — прогнозы Forex, курсы валют от евро до японской иены, новости рынка. Кроме того, мы оказываем услугу доверительное управление тем, у кого нет времени или желания осуществлять торги самостоятельно. Услуги по доверительному управлению оказывают также банки и другие организации.
В ходе кризиса МВФ постепенно ослабил свою позицию в отношении принципов «свободного рынка», таких как его руководство против использования контроля за капиталом. В 2011 году управляющий директор МВФ Дом Иник Стросс-Кан заявил, что повышение занятости и справедливости «должно быть в центре внимания» политики МВФ. Всемирный банк на указатель то, что больше внимания уделяется созданию рабочих мест. Цены на золото (долл. США за тройскую унцию) были приняты без консультаций с его государственной государственной системой, и вскоре было названо Никсон Шок. Чтобы стимулировать долгосрочную корректировку, Соединенные Штаты способствуют повышению конкурентоспособности торговли между Европой и Японией.
XIV Устава МВФ страны имели право прибегнуть к валютному контролю в течение неопределенного так называемого переходного периода. Каждая страна самостоятельно договаривалась со своими внешнеторговыми партнерами об условиях оборота товаров и услуг с учетом специфики валютного контроля. В результате внешняя торговля оказалась зажата узкими рамками двухсторонних клиринговых соглашений. Потребность в двухсторонних клиринговых соглашениях объяснялась нехваткой международных резервов, которые должны были покрывать дефицит платежного баланса. Валютный контроль также служил одним из способов возмещения нехватки международных резервов. Во-первых, каждый член МВФ должен был установить валютный паритет (официальный курс национальной валюты к золоту или резервной валюте) и не допускать отклонения курса от паритетного более чем на 1% в ту или иную сторону.
Для любых изменений обменных курсов, превышающих 10%, требовалось одобрение МВФ. Он консультировал страны по вопросам политики, влияющей на денежно-кредитную систему, и ссужал резервные валюты странам, у которых возникли долги по платежному балансу. Основная точкарикосновения на конференции была цель избежать повторения закрытых рынков и экономической войны, характерных для 1930-х годов. Таким образом, переговорщики в Бреттон-Вудсе также согласились с необходимостью создания институционального форума для международного сотрудничества по валютным вопросам.
Текст научной работы на тему «Роль Бреттон-Вудских соглашений в становлении современной системы валютно-финансовых отношений»
Валюта обречена на гибель по своей собственной вине, и это означает, что если чрезмерно раздувать силу валюты, то это в итоге приведёт к неминуемой смене глобальной системы и циклу перебалансировки». В 1971 – 1978 годах произошел отход от принципов Бреттон-Вудской системы и переход на Ямайскую валютную систему, основанную на свободной https://forexwiki.info/ торговле валютой и ее свободной конвертации. Бреттон-Вудская система (Бреттон-Вудское соглашение) — международная форма организации мировых денежных отношений, расчетов, установленная Бреттон-Вудской конференцией в 1944 году. Вторым событием, способствовавшим подрыву престижа МВФ, была девальвация фунта стерлинга в сентябре 1949 г.
— Собрание сочинений Джона Мейнарда Кейнса Предложения Кейнса установили бы мировую за валюту (которую, по его мнению, можно было бы назвать «банкор »), управляемую центральным банком, наделенным возможность создать деньги и добиться успеха в гораздо большем масштабе. В результате установления согласованных структур и правил международного экономического взаимодействия конфликт по экономическим вопросам был сведен к минимуму, и значение экономического аспекта международных отношений, казалось, уменьшилось. Страны-члены могли изменить свою номинальную стоимость только более чем на 10% с одобрения МВФ, что его платежный баланс находится в “фундаментальном неравновесии “. Формальное определение фундаментального неравновесия так и не было определено, что к неопределенности неопределенности и попытка неоднократной девальвации менее чем на 10%. Любой стране, которая изменилась без одобрения или отказа, было отказано в доступе к МВФ. Свободная торговля опиралась на свободную конвертируемость валют.